Apax Partners

Yell ist ein führender Anbieter von Anzeigenverzeichnissen sowie der dazugehörigen Produkte und Dienstleistungen. Zielgruppen sind vorwiegend kleine und mittelständische Unternehmen sowie Verbraucher in Großbritannien und den Vereinigten Staaten. Der Anzeigenwerbemarkt durch Druck-, Telefon- und internetba-sierte Werbeträger wird dadurch bedient.

Yell ist ein führender Anbieter von Anzeigenverzeichnissen sowie der dazugehörigen Produkte und Dienstleistungen. Zielgruppen sind vorwiegend kleine und mittelständische Unternehmen sowie Verbraucher in Großbritannien und den Vereinigten Staaten. Der Anzeigenwerbemarkt durch Druck-, Telefon- und internetba-sierte Werbeträger wird dadurch bedient.

Yell umfasst eine der stärksten Werbeträgermarken in Großbritannien sowie eines der schnell wachsendsten TelefonbuchUnternehmen der Welt - Yellow Book in den USA. Seine Produkte und Dienstleistungen stellen Geschäftskontakte durch die Verbindung von Käufer und Verkäufer mittels eines ganzheitlichen Werbelösungs-Portfolios her.

Die Produkte der Firma umfassen:
 
•Yellow Pages: 27,9 Millionen Exemplare mit bezahlter Werbung für 475.000 Unternehmen im Geschäftsjahr 2004 verteilt. 
•Business Pages: 2,2 Millionen Exemplare mit Anzeigen und Einträgen des Business-to-Business-Bereiches im Geschäftsjahr 2004 verteilt. 
•Yellow Pages 118 24 7: Ein telefonbasierter, personenunterstützter britischer 24-Stunden-Auskunftsdienst mit einem Datenbestand von ca. 2 Millionen Produkt- und Dienstleistungsanbietern.
•Yell.com: Führende Website für die Online-Suche nach britischen Unternehmen, Läden und Dienstleistungen mit einem Datenbestand von ca. 2 Millionen Unternehmenseinträgen.
•Yellow Book USA: 1930 gegründet, im Geschäftsjahr 2004 536 Telefon-bücher herausgegeben und 72 Millionen Exemplare in 41 US-Staaten so-wie dem District of Columbia verteilt. 
•Yellowbook.com: Yellow-Book-Online-Adressverzeichnis-Service der USA

Die Transaktion wurde im Frühling 2001 möglich, als British Telecom (BT) Optionen zur Reduzierung seiner Schuldenlast untersuchte und entschied, Yell - den führenden Telefonbuchverlag Großbritanniens - zu verkaufen. BT verlangte eine schnelle Durchführung und sofortige Bezahlung. Nach einem komprimierten Verkaufsprozess übernahm Apax Partners das Unternehmen zusammen mit Hicks, Muse, Tate & Furst für £ 2,14 Milliarden.

John Condron, Geschäftsführer von Yell: „Unsere gemeinsame Eigentümerstellung mit Apax Partners war eine äußerst erfolgreiche Partnerschaft, die zu einer außergewöhnlichen Zeit in Yells Entwicklung geschlossen wurde. Apax war eine starke Unterstützung für uns, da unser Unternehmen sowohl eine organische Wachstumsstrategie als auch ein Wachstum durch eine bedeutende Übernahme in den Vereinigten Staaten verfolgte. Durch zugeschnittene Maßnahmen ließ uns diese Partnerschaft gleichzeitig eine beträchtliche Managementfreiheit.“

Nach der Übernahme erhöhten das Yell-Management und seine Unterstützer den Wert des Unternehmens in folgender Art und Weise:   

•Apax Partners brachte umfassende Branchenfachkenntnisse ein, da die Firma zuvor bereits die Management-Übernahme von Thomson Directories, der Nummer 2 des britischen Telefonbuch-Marktes, unterstützt hatte. 
•Das Management und die Investoren konzentrierten sich auf das Wachs-tum der Erträge durch die Einführung neuer Produkte, die durch erstklas-siges Verkaufspersonal vertrieben wurden, was zu einem beträchtlichen Wachstum des Großbritannien-Geschäftes von Yell führte. 
•Die Rentabilität wurde gesteigert. Yellow Book, Yells US-Geschäft, verdop-pelte beinahe seine Gewinnmarge und Yell.com bewegte sich nach einer Investitionsperiode in die Gewinnzone.
•Die Implementierung einer aggressiven Übernahmestrategie, durch die In-tegration von McLeod Directories und National Directories in den USA für $ 600 Millionen bzw. $ 69 Millionen. Apax Partners und Hicks Muse unterstützen die Übernahmen mit weiteren Kapitalinvestments.             

Stephen Grabiner, Director, Apax Partners: „Yell umfasst sowohl eine der stärksten Marken des britischen Medienmarktes als auch - mit Yellow Book - eines der schnell wachsendsten Telefonbuchunternehmen der Welt. Wir waren hocher-freut, dieses beeindruckende Managementteam bei der fortgesetzten Entwicklung des Unternehmens - sowohl im Rahmen einer organischen Wachstumsstrategie als auch durch Übernahmen - auf beiden Seiten des Atlantiks zu unterstützen. Yell gehört zu einer Reihe von bedeutenden Investments im Medienbereich, die Apax Partners in den letzten Jahren durchgeführt hat.”

Apax Partners unterstützen ihr Investment – zusammen mit Hicks Muse – durch folgende Maßnahmen:

•Durchführung des Ankaufes von BT in wenigen Wochen
•Unterstützung der US-Übernahmestrategie des Yell-Managementteams
•Enge Zusammenarbeit mit dem Management und den Beratern zur Vorbereitung einer klaren Präsentation für die öffentlichen Märkte  

Am 15. Juli 2003 wurde Yell zu 285 Pfund je Aktie erfolgreich an der Londoner Wertpapierbörse zugelassen, was einer der größten Börsengänge eines Eigenkapital unterstützten Unternehmens war und zu einer Kapitalaufnahme von £ 1,14 Milliarden führte. Der Gesamtwert von Yell zum Zeitpunkt des Börsenganges be-trug £ 3,35 Milliarden.    

John Condron: „Der Höhepunkt unserer Partnerschaft war unsere sehr erfolgreiche Notierung an der Londoner Wertpapierbörse: Wir erzielten einen Wert, der sowohl die Qualität unseres Unternehmens als auch sein zukünftiges Potenzial widerspiegelt.”

Der Börsengang erlaubte, weitere Übernahmen durchzuführen und ihren Eigenkapitalgebern die Gelegenheit zu geben, die seit der Übernahme geschaffenen Werte zu realisieren und Kapital an ihre Investoren zurückzuführen. Zudem gaben sie dem Management die Gelegenheit, einen Teil ihres Geschäftsanteils zu realisieren und verschafften neuen Investoren einen Anteil am zukünftigen Erfolg eines starken Unternehmens.